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新興市場國家的本幣主權(quán)債券。但是，盡管他們的資產(chǎn)分散在多種貨幣上，但他們只承擔一種貨幣的債務，即本國貨幣。當新興市場債券貶值時，相關(guān)貨幣貶值會放大這種效應，從而觸發(fā)全球投資者的風險限制，導致他們拋售資
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差，ρ代表時間偏好，γ代表趨勢增長率，b代表罕見災難爆發(fā)時的永久下跌幅度，p代表罕見災難的概率，q代表罕見災難時期無風險債券發(fā)生貶值的概率。經(jīng)驗表明，債券貶值在戰(zhàn)后時期尤其容易發(fā)生（違約或者通脹），目
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損失，即如果歐洲央行購買葡萄牙政府發(fā)行的債券，就是代表葡萄牙央行購買債券，因此如果債券貶值，葡萄牙央行承擔全部損失。許多金融市場人員可能認為，歐洲央行會代表歐元區(qū)成員承擔損失，因此成員國之間將相互支持
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會導致其持有的債券發(fā)生損失。但是，同理我們也可以說，如果央行較長時期持有債券，更擔心通脹預期上升，因為這會使其持有的債券貶值。因此，到底什么因素使得前瞻性指導在理論上可信，這點并不明晰。這是個實證問題
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謂CDS，相當于是一種債券的保險，購買者每個月固定給對方一些錢，為手里的債權(quán)提供安全保證，如果發(fā)生觸發(fā)條件（例如信用評級下降、債券貶值），就可以獲賠一大筆資金?！?一位不愿透露姓名的摩根大通交易員解讀
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危機有本質(zhì)的區(qū)別。 次貸危機、歐債危機，都是因為銀行持有的資產(chǎn)大幅貶值使得銀行資產(chǎn)負債表出現(xiàn)“窟窿”（次貸危機中是結(jié)構(gòu)復雜的住房抵押債券貶值，而歐債危機表現(xiàn)為邊緣國家的國債貶值），最終導致銀行間市場交
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來真正理解這一切。希臘的債券持有人的債券貶值到60%還是80%，或者最終希臘債務占GDP的比值是110%還是120%都不是真正的重要。令人沮喪的事實是希臘將自己置于了十分糟糕的境地，它的經(jīng)濟在長期都難
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托夫斯基介紹說，會議強調(diào)要為銀行建立一個資金“緩沖帶”，以防范銀行持有的主權(quán)債券貶值帶來的影響。文森特-羅斯托夫斯基說：“據(jù)我所知，注資的金額會是一個可以增加的具體數(shù)額，而不是一個比率。這意味著注資的
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