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2008年這兩年之外，中國的投資收益細項在1993年至2017年這25年期間持續(xù)為負，這說明中國的海外投資收益持續(xù)低于外國的中國投資收益?？紤]到這一期間中國一直是全球債權人（也即海外資產規(guī)模顯著高于海
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2008年這兩年之外，中國的投資收益細項在1993－2017年這25年期間持續(xù)為負，這說明中國的海外投資收益持續(xù)低于外國的中國投資收益。考慮到這一期間中國一直是全球債權人（也即海外資產規(guī)模顯著高于海外負
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外得到的股息和利息。丁爽認為，這與投資結構有關。中國投資收益進口項主要來自外匯儲備投資，這些資產組合以美國國債為主，收益率本身較低；出口項主要來自外商在中國的直接投資，收益率自然不是美國國債可比的。目
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均水平，中國的海外凈資產收益率顯著低于發(fā)達國家。隨著中國海外總資產規(guī)模的不斷擴大，投資收益的狀況決定中國能否成為成熟債權國。作為直接投資凈流出國，影響中國投資收益水平的一個重要因素是中國對外直接投資的
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，人民幣一年貶值2%就能讓投資顆粒無收。美聯儲加息、人民幣貶值、中國投資收益的下降，套利空間反轉，套利者必須撤離。 所以，美聯儲加息的影響機制，是通過改變全球資產的估值，引起資產在全球進行區(qū)域和品種的再
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美貿易的高順差。因為外國在中國投資收益率要大大高于中國投資美國國債的收益率。但是，人民幣匯率變化對減少貿易順差的作用十分有限?！?吳曉靈指出，中國對外貿易的高順差是中國內部經濟不平衡的反映，是由高儲蓄
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方的壓力，吳曉靈在研討會上表示，“我相信世界上很多爭議之所以存在，是因為溝通不夠?！彼f：“事實上中國政府也不愿意看到對美貿易的高順差。因為外國在中國投資收益率要大大高于中國投資美國國債的收益率。但是
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資（外匯儲備使用）占主導地位，可合理推斷，中國投資收益大幅上升與中國對外資產規(guī)模不斷擴大（主要是外匯儲備增加）密切相關。這間接說明，中國外匯儲備的投資收益還是令人滿意的。 ??? 由此延伸得出的一個重
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